Perbandingan Prediksi Financial Distress Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate Menggunakan Model Altman dan Model Zmijewski

Fransisca Listyaningsih Utami

Abstract


Kesulitan keuangan merupakan tahapan penurunan kondisi keuangan suatu perusahaan. Perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan dalam jangka waktu yang lama memiliki kecenderungan untuk mengalami kebangkrutan. Ada banyak pihak yang akan dirugikan jika suatu perusahaan mengalami kebangkrutan, untuk itulah diperlukan model prediksi kebangkrutan yang akurat dan dapat memberikan peringatan dini bagi perusahaan. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui model prediksi financial distress yang paling akurat dalam memprediksi kondisi financial distress pada perusahaan properti dan real estate. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2017-2019. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda. Kesimpulan yang diharapkan dari hasil pengujian ini adalah terdapat model prediksi yang paling akurat dari ketiga model prediksi tersebut untuk memprediksi kondisi financial distress pada perusahaan properti dan real estate

Keywords


Financial distress, Model Altman, Model Grover, Model Zmijewski

Full Text:

PDF

References


Almilia, Luciana dan Kristijadi. (2003), “Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia (JAAI), Vol. 7 No. 2.

Altman, E. I. (1968), “Financial Ratio Discriminant, Analisis and The Prediction of Corporate Bankruptcy”, Journal of Financial, Vol. XXIII No.4.

Anggraini, Dewi & Mulya Hadri. (2017), “Financial distress Prediction in Indonesia Companies: Finding An Alternative Model”. RJOAS, Vol. 1 No 61, pp.29-38.

Anjum, S. (2012), “Business bankruptcy prediction models: A significant study of the Altman’ s Z-score model”, Asian Journal of Management Research, Vol. 3 No. 1, pp.212–219.

Asquith P., R. Gertner dan D. Scharfstein. (1994), “Anatomy of Financial distress: An Examination of Junk-Bond Issuers”, Quarterly Journal of Economics.

Azadinamin, A. (2013), “The Bankruptcy of Lehman Brothers: Causes of Failure & Recommendations Going Forward”, Swiss Management Center (SMC) University.

Claessens, Stijn, and Djankov, Simeon. (1999), “Ownership Concentration and Corporate Performance in the Czech Republic”, Journal of Comparative Economics, Vol. 27, pp. 498-513.

Danang, Sunyoto. (2016), “Metodologi Penelitian Akuntansi”, Bandung: PT Refika Aditama Anggota Ikapi.

Elloumi, F. and Gueyié, J. (2001), "Financial distress and corporate governance: an empirical analysis", Corporate Governance, Vol. 1 No. 1, pp. 15-23.

Fawzi, Noor Salfizan., Kamaludin, Amrizah., Sanusi Mohd, Zuraidah. (2015), “Monitoring Distressed Companies through Cash Flow Analysis”, 7th INTERNATIONAL CONFERENCE ON FINANCIAL CRIMINOLOGY, 13-14 April 2015,Wadham College, Oxford, United Kingdom.

Gunawan, Barbara, Rahadien Pamungkas, Desi Susilawati. (2017), “Perbandingan Prediksi Financial distress dengan Model Altman, Grover dan Zmijewski”, Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol. 18 No. 1, pp. 119-127.

Ghozali, I. (2011), “Aplikasi Multivariate dengan Program IBM SPSS 19”, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hadi, S. dan A. Anggraeni. (2011), “Pemilihan Prediktor Delisting Terbaik (Perbandingan Antara The Zmijewski Model, The Altman Model, dan The Springate Model)”, Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, Vol.12 No. 2, pp.1- 9.

Hanafi, Dr. Mamduh, Prof. Dr. Abdul Halim. (2016), “Analisis Laporan Keuangan”, Edisi ke-5. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Husein, P, M. & T.G. Pambekti. (2014), “Precision of the models of Altman, Springate, Zmijewski, and Grover for predicting the financial distress”, Journal of Economics, Business, and Accountancy Ventura, Vol. 17 No. 3, pp. 405-416.

Hofer, C.W. (1980), "TURNAROUND STRATEGIES", Journal of Business Strategy, Vol. 1 No. 1, pp. 19-31.

John, K, L. H. D. Lang and Netter. (1992), "The Voluntary Restructuring of Large Firms in Response to Performance Decline", Journal of Finance, Vol. 47, pp. 891- 917.

Kumalasari, Theresia Vita. (2010), “Faktor-Faktor yang Memengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Food and Beverage yang Go Public di BEI 2005- 2008”, Jurnal. Universitas Pembangunan Nasional.

Lau, A. H. (1987), “A Five State Financial distress Prediction Model”, Journal of Accounting Research , Vol. 25, pp. 127-138.

Luciana. (2006), “Prediksi Kondisi Financial distress Perusahaan Go Public Dengan Menggunakan Analisis Multinomial Logit”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 7 No. 2, pp. 183-210.

Platt, Harlan D dan Platt, Marjorie B. (2006), “Predicting Corporate Financial distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias”, Journal. Northeastern University.

Prastowo, Dwi. (2011), “Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi”, Yogyakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.

Prihadi, Toto. (2011), “Analisis Laporan Keuangan Teori dan Aplikasi”, Jakarta: PPM.

Prihanthini, N. M. dan M. M. Sari. (2013), “Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate Dan Zmijewski Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia, EJurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 5 No. 2, pp. 417-435.

Permana, Randy Kurnia Nurmala Ahmar, Syahril Djaddang. (2017), “Prediksi Financial distress pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”, Esensi: Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol. 7 No. 2, pp. 149 – 166.

Stewart, Jones. (2016), “A Cash Flow Based Model of Corporate Bankruptcy in Australia”, JAMAR, Vol. 14 No. 1.

Thomsett, Michael C., Jean Freestone Thomsett. (2009), “Getting Started in Real Estate Investing”, 3rd Edition. John Wiley & Sons Inc.

Tuvaratragool, Sumeth. (2013), “The Role Of Financial Ratios in Signaling Financial distress: Evidence From Thai Listed Companies”, Thesis, Graduate College Of Management South.

Whitaker, R. B. (1999), “The Early Stages of Financial distress”, Journal of Economics and Finance, Vol. 23, pp. 123-133.

Wulandari, V & Nur, E. (2014), “Analisis Perbandingan Model Altman, Springate, Ohlson, Fulmer, CA-Score dan Zmijewski Dalam Memprediksi Kesulitan keuangan (studi empiris pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012)”, JOM FEKOM, Vol 1 No 2, pp. 1-18.

Yami, H, R, N. (2013), “Prediksi Kebangkrutan dengan Mengunakan Metode Altman ZScore, Springate, dan Zmijewski pada Perusahaan Properti & Real Estate yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013”, Jurnal Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Dian Nuswantoro, Vol 1 No 1, pp. 1-12.

Yuanita, I. (2010), “Prediksi Finacial Distress Dalam Industri Textile Dam Garment (Bukti Empiris Di Bursa Efek Indonesia)”, Jurnal Akuntansi & Manajemen, Vol. 6 No. 2, pp. 101-120.

Zmijewski, M.E. (1984), “Methodological Issues Relate to the Estimation of Financial of Financial distress Prediction Models”, Journal of Accounting Research. Vol. 22, pp. 59-71.




DOI: http://dx.doi.org/10.22441/jies.v10i3.14803

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2022 Jurnal Ilmu Ekonomi dan Sosial (JIES)

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Jurnal Ilmu Ekonomi dan Sosial (JIES)
Editorial Office:
Pusat Penelitian Universitas Mercu Buana Jakarta, Gedung D Lantai 1,
Jalan Meruya Selatan No. 01, Kembangan, Jakarta Barat 11650.
Phone 021-5840816 Extention 3451 Fax. 021-5840813.
Homepage : http://www.mercubuana.ac.id Email : [email protected]

Portal ISSNPrint ISSN: 2301-9263
Online ISSN: 2621-0371

 

Creative Commons License
Jurnal Ilmu Ekonomi dan Sosial (JIES) and the article sare licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Web Analytics Made Easy - StatCounter
View My Stats

 

The journal was indexed by: