Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Modal Dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2015 – 2017)

Nurul Ruliyanti, Angela Dirman

Abstract


This study aims to determine the effect of profitability, liquidity, sales growth, capital structure and free cash flow on dividend policies as measured by the dividend payout ratio (DPR). Profitability in this study is measured using the ratio of return on assets (ROA), liquidity is measured by the ratio of the current ratio (CR), sales growth is measured by sales growth, capital structure is measured by the ratio of debt to equity (DER) and free cash flow is measured by free cash flow (FCF). The population used is manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2015 - 2017. The samples used in this study were 34 companies that were selected using the purposive sampling method. This research was conducted using a quantitative descriptive approach. Analysis of the data used in this study is a multiple linear regression model. Partial research results (t test) show that profitability has a positive effect on dividend policy and capital structure has a negative effect on dividend policy, while liquidity, sales growth and free cash flow have no effect on dividend policy. While the results of the simultaneous study (F test) show that profitability, liquidity, sales growth, capital structure and free cash flow affect dividend policy.

Keywords


profitability; liquidity; sales growth; capital structure; free cash flow; dividend policy

References


Afas, A., Wardiningsih, S. S. and Utami, S. S. (2017) ‘Pengaruh Cash Ratio , Return on Assets , Growth , Debt to Equity Ratio , Firm Size , dan Kepemilikan Institusional Terhadap Dividend Payout Ratio’, Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, 17(2), pp. 284–299.

Brigham, E. F. and Houston, J. F. (2010) DASAR-DASAR MANAJEMEN KEUANGAN. 11 (1). Jakarta: Erlangga.

Darmayanti, N. and Mustanda, I. (2016) ‘Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Jaminan Aset, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Sektor Industri Barang Konsumsi’, E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(8), pp. 4921–4950.

Devi, N. and Erawati, N. (2014) ‘Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur’, E-Jurnal Akuntansi, 9(3), pp. 709–716.

Diantini, O. and Badjra, I. B. (2016) ‘PENGARUH EARNING PER SHARE, TINGKAT PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN CURRENT RATIO TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN’, E-Jurnal Manajemen Unud, 5(11), pp. 6795–6824.

Fillya, A., Ervita, S. and Rini, A. (2015) ‘Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Growth Terhadap Kebijakan Dividen’, Akuntansi, 1(1), pp. 2–4.

Ghozali, I. (2016) APLIKASI ANALISIS MULTIVARIETE DENGAN PROGRAM IBM SPSS 23. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gumanti, T. A. (2013) KEBIJAKAN DIVIDEN Teori, Empiris, dan Implikasi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Halim, A. (2015) Manajemen Keuangan Bisnis Konsep dan Aplikasinya. Jakarta: Media Wacana Jakarta.

Hanafi, M. M. and Halim, A. (2014) Analisis Laporan Keuangan. 4th edn. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Hanif, M. and Bustaman (2017) ‘Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Firm Size dan Earning Pe Share Terhadap Dividend Payout Ratio’, Jurnal ilmiah mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 2(1), pp. 73–81. doi: 10.1089/104454999315187.

Hasana, R., Mardani, R. M. and Wahono, B. (2017) ‘Pengaruh Free Cash Flow,Profitabilitas,Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2016’, E-Jurnal Riset Manajemen, (Idx), pp. 124–135.

Hery (2015) ANALISIS LAPORAN KEUANGAN Pendekatan Rasio Keuangan. Yogyakarta: CAPS (Center for Academic Publishing Service).

Horne, J. C. Van and John M. Wachowicz, J. (2014) Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. 13 (2). Jakarta: Salemba Empat.

Ilmiah, H. and Asandimitra, N. (2014) ‘Pengaruh Profitabilitas, Firm...’, Jurnal Ilmu Manajemen, 2(2), pp. 574–585.

Iskandar, R. D. (2017) ‘Pengaruh Ukuran Perusahaan , Corporate Governance dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011 – 2014)’, Profita, 10(3), pp. 409–425.

Jensen, M. C. and Meckling, W. H. (1976) ‘Theory of the Firm: Managerial’, Journal of Financial Economics, 3, pp. 305–360. doi: http://dx.doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X.

Kafata, A. A. A. and Hartono, U. (2018) ‘Pengaruh Free Cash Flow, Investment Opportunity Set, dan Return On Asset Terhadap Dividend Payout Ratio’, Jurnal Ilmu Manajemen, 6, pp. 1–9.

Kasmir (2017) ANALISIS LAPORAN KEUANGAN. Jakarta: Rajawali Pers.

Kieso, D. E., Weygandt, J. J. and Warfield, T. D. (2011) INTERMEDIATE ACCOUNTING. 2nd edn. New York: John Willey & Sons, Inc.

Mahaputra, G. and Wirawati, N. (2014) ‘Pengaruh Faktor Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Pada Dividend Payout Ratio Perusahaan Perbankan’, E-Jurnal Akuntansi, 9(3), pp. 695–708.

Mawarni, L. and Ratnadi, N. (2014) ‘Pengaruh Kesempatan Investasi, Leverage, Dan Likuiditas Pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei’, E-Jurnal Akuntansi, 9(1), pp. 200–208.

Palupi, M. T. W., Sudjana, N. and Z.A, Z. (2017) ‘Pengaruh Struktur Modal terhadap Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar & Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015)’, Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Universitas Brawijaya, 44(1), pp. 76–82.

Paramita, R. A. S. (2015) ‘Free Cash Flow, Leverage, Besaran Dan Siklus Hidup Perusahaan: Bukti Kebijakan Deviden Di Indonesia’, Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen, 15(1), p. 169. doi: 10.17970/jrem.15.1501012.id.

Permana, Hendika Arga dan Hidayati, L. N. (2016) ‘Analisis Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei’, Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia (JMBI), 5(6), pp. 648–659. Available at: http://journal.student.uny.ac.id/ojs/index.php/jmbi/article/view/5064.

Pramana, G. and Sukartha, I. (2015) ‘Analisis Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Kebijakan Dividen Di Bursa Efek Indonesia’, E-Jurnal Akuntansi, 12(2), pp. 221–232.

Prawira, I. Y., Dzulkirom, M. and Endang, M. G. W. (2014) ‘Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 - 2013)’, Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 15(1), pp. 1–7.

Purnama Sari, N. and Budiasih, I. (2016) ‘Pengaruh Kepemilikan Managerial, Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow Dan Profitabilitas Pada Kebijakan Dividen’, E-Jurnal Akuntansi, 15(3), pp. 2439–2466.

Purnami, K. D. A. and Artini, L. G. S. (2016) ‘PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, TOTAL ASSET TURN OVER DAN SALES GROWTH TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN’, E-Jurnal Manajemen Unud, 5(2), pp. 1309–1337.

Rahardjo, S. S. (2018) ETIKA dalam Bisnis & Profesi Akuntan DAN TATA KELOLA PERUSAHAAN. Jakarta: Salemba Empat.

Riza, F. (2018) ‘PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE, LIKUIDITAS DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PASAR PERUSAHAAN (Studi Empiris Emiten Yang Mendapat GCG award IICD Tahun 2010-2012)’, Jurnal Profita, 11(1), p. 091. doi: 10.22441/profita.v11.01.007.

Samrotun, Y. (2015) ‘Kebijakan Dividen Dan Faktor  Faktor Yang Mempengaruhinya’, Jurnal Paradigma Universitas Islam Batik Surakarta, 13(01), pp. 92–103.

Sekaran, U. and Bougie, R. (2017) Metode Penelitian untuk Bisnis. 6 (1). Jakarta: Salemba Empat.

Sjahrial, D. (2014) Manajemen Keuangan Lanjutan. Revisi. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Sulaiman, H. and Sumani (2016) ‘Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Pofitabilitas, Dan Growth Terhadap Kebijakan Dividen Emiten Yang Terdaftar Pada Indeks LQ-45 Periode 2011-2013’, Jurnal Manajemen, 13(2), pp. 179–197.

Wardhana, L. I. et al. (2014) ‘Dividend Policy in Indonesia: A Life-Cycle Explanation’, SSRN Electronic Journal. doi: 10.2139/ssrn.2396267.

Wiyono, G. and Kusuma, H. (2017) Manajemen Keuangan Lanjutan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

idnfinancials.com

syariahsaham.com

www.eddyelly.com

www.idx.co.id

www.ojk.go.id

www.sahamok.com




DOI: http://dx.doi.org/10.22441/profita.2020.v13i3.012

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2020 Profita : Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan

Portal ISSNPrint ISSN: 2086-7662
Online ISSN: 2622-1950

Creative Commons License
The Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan and its articles is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Tim Editorial Office
Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan
Universitas Mercu Buana
Jl. Raya Meruya Selatan, Kembangan, Jakarta-11650
Telp.021-5840816 Ext. 5302, Fax. 021-5871312
Jakarta
Email. ([email protected]).
Website. (http://publikasi.mercubuana.ac.id/index.php/profita)