The Effect of Solvency, Profitability, Liquidity, and Sales Growth Ratio on Financial Distress (Case Study of a Transportation Company Listed on the Indonesian Stock Exchange)

Lutfi Alfiana Aprilani, Luna Haningsih

Abstract


This study aims to analyse the effect of financial ratios on Financial Distress, namely the effect of debt to asset ratio (DAR), return on equity (ROE), current ratio (CR), and sales growth. The population in this study are transportation companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2022. The samples used were 15 companies with indications of Financial Distress from the calculation of negative earnings per share. The sampling method in this study used purposive sampling. The data collection method uses the library method, by taking financial reports on the IDX.co.id website or the official website of a transportation company listed on the Indonesia Stock Exchange. Methods of data analysis using descriptive and panel data regression. The results showed that the variable (1) debt to asset ratio (DAR) has negative and significant influence on financial distress of transportation companies, (2) current ratio (CR) and (3) sales growth has positive and significant significant influence on financial distress of transportation companies, and (4) return on equity (ROE) do not influence on financial distress of transportation companies listing on Indonesia Stock Exchange period 2018-2022.  

Keywords


Financial Ratios; Financial Distress; DAR; ROE; CR; Sales Growth;

Full Text:

PDF

References


Agustini, N. W., & Wirawati, N. G. P. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Pada Financial Distress Perusahaan Ritel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Jurnal Akuntansi, 26(1), 251–280. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i01.p10

Altman, E. I. (2013). Predicting Financial Distress of Companies: Revisiting The Z-Score and Zeta® Models. Cheltenham: Edward Elgar Publishing. https://doi.org/10.4337/9780857936080.00027

Amalia, S., Fadjriah, N. E., & Nugraha, N. M. (2020). The influence of the financial ratio to the prevention of bankruptcy in cigarette manufacturing companies sub sector. Solid State Technology, 63(3), 4173-4182.

Antoniawati, A., & Purwohandoko, P. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Financial Distress pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 28-38.

Azalia, V., & Rahayu, Y. (2019). Pengaruh leverage, likuiditas, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 8(6).

Bachtiar, A., & Handayani, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Capital Intensity, Dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 11(1).

Brigham, E.F & Houston, J.F. (2019). Dasar Dasar Manajemen Keuangan Buku 1 (14 Ed). (Terjemahan Novietha Indra Sallama, Febriany Kusumastuti), Jakarta: Salemba Empat

Caronge, E., Raznilawati, R., & Mursida, M. (2022). Pengaruh Return On Asset Dan Return On Equity Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sub. Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017. Humano: Jurnal Penelitian, 13(1), 15-26.

Chrissentia, T dan Syarief J. (2018). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Firm Age, dan Kepemilikan Institusional terhadap Financial Distress. SIMAK Vol. 16 No. 1, April 2018, hal. 45 – 62.

Christine, D., Wijaya, J., Chandra, K., Pratiwi, M., Lubis, M. S., & Nasution, I. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Total Arus Kas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017. Jesya (Jurnal Ekonomi Dan Ekonomi Syariah), 2(2), 340–350. https://doi.org/10.36778/JESYA.V2I2.102

Damajanti, A., Wulandari, H., & Rosyati, R. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Perdagangan Eceran Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018. Solusi, 19(1).

Desiyanti, O. S., Soedarmono, W., & Chandra, K. (2019). The Effect of Financial Ratios to Financial Distress Using Altman Z-score Method in Real Estate Companies Listed in Indonesia Stock Exchange Period. Business and Enterpreneurial Review, 19(2), 119-136.

Dirman, A. (2020). Financial Distress: the impacts of profitability, liquidity, leverage, firm size, and free cash flow. International Journal of Business, Economics and Law, 22(1), 17-25.

Eloumi and Gueyie. (2001). Financial Ditress and Corporate Governance: An Empirical Analysis. Journal Corporate Governance, 1, 15–23

Evrilianingsih, A., & Amalia, A. S. (2022). Pengaruh Faktor Keuangan terhadap Financial Distress dengan dimoderasi oleh Komite Audit. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 6(3), 2740-2750.

Faldiansyah, A. K., Arrokhman, D. B. K., & Shobri, N. (2020). Analisis Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Bisnis-Net Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 3(2), 90-102.

Fatimah, S. (2019). Pengantar transportasi. Myria Publisher.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hadi, A. (2022). Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan Terhadap Financial Distres Pada Perusahaan Sektor Perdagangan, Jasa, Dan Investasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 1-10.

Hadi. (2014). Mekanisme Corporate Governance dan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan yang Mengalami Financial Distress. Jurnal Akuntansi Vol 3 (5): 1-17.

Hanifah, H. (2020). PENGARUH RETURN ON ASSETS, RETURN ON EQUITY, DAN DEBT RATIO TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN TEKSTIL DAN GARMEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI). Jurnal Studia Akuntansi dan Bisnis (The Indonesian Journal of Management & Accounting), 8(1).

Hantono. (2019). “Memprediksi Financial Distress Dengan Menggunakan Model Altman Score, Grover Score, Zmijewski Score (Studi Kasus Pada Sub Sektor Perusahaan Perdagangan Besar).” 9(April): 1–12.

Haras, L., Monoarfa, M. A. S., & Dungga, M. F. (2022). Pengaruh Rasio Likuiditas Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. JAMBURA: Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 5(1), 44-53.

Hariansyah, M. S., & Soekotjo, H. (2020). Pengaruh rasio likuiditas, profitabilitas, dan aktivitas terhadap prediksi Financial Distress perusahaan tekstil dan garmen. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 9(10).

Hery. (2017). Riset Akutansi. Jakarta: Gramedia Widiasarana.

Hidayat, W. W. (2018). Dasar-dasar analisa laporan keuangan. Uwais Inspirasi Indonesia.

https://www.idx.co.id/id

Kasmir, Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada, 2018, vol. Edisi 1. Cetakan ke-11.

Kisman, Z., & Krisandi, D. (2019). How to predict Financial Distress in the wholesale sector: Lesson from Indonesian Stock Exchange. Journal of Economics and Business, 2(3).

Kompas.com. 1 November 2022. Berapa Luas Negara Indonesia?. Diakses pada 8 Mei 2023, dari https://www.kompas.com/global/read/2022/11/01/170000370/berapa-luas-negara-indonesia-

Kompas.com. 24 Agustus 2021. Program Pemerintah dalam Bidang Transportasi. Diakses pada 14 Juni 2023, dari https://www.kompas.com/skola/read/2021/08/24/140342969/program-pemerintah-dalam-bidang-transportasi

Kompas.com. 6 September 2022. 5 Manfaat Alat Transportasi dalam Kehidupan Masyarakat Indonesia. Diakses pada 8 Mei 2023, dari https://www.kompas.com/skola/read/2022/09/06/110000069/5-manfaat-alat-transportasi-dalam-kehidupan-ekonomi-masyarakat-indonesia

Mahaningrum, A. A. I. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2020). Pengaruh rasio keuangan pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 30(8), 1969.

Mahfullah, I. 2022. Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 11(4).

Mardiatmoko, G. (2020). Pentingnya uji asumsi klasik pada analisis regresi linier berganda (studi kasus penyusunan persamaan allometrik kenari muda [canarium indicum l.]). BAREKENG: Jurnal Ilmu Matematika Dan Terapan, 14(3), 333-342.

Masita, A., & Purwohandoko, P. (2020). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional terhadap Financial Distress pada Perusahaan Sektor Perdagangan, Jasa, dan Investasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2018. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 894-908.

Maysaroh, W., Suhendro, S., & Dewi, F.G. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress Perusahaan Asuransi di Indonesia Sebelum dan Saat Pandemi Covid-19. Jurnal Akuntansi, 32(2)

Megasanti, L. C., & Riwayati, H. E. (2023). The Effect Of Liquidity, Profitability, And Solvency On Financial Distress With Good Corporate Governance As A Moderation. International Journal of Economic Studies and Management (IJESM), 3(1), 398-408.

Moch, R., Prihatni, R., & Buchdadi, A. D. (2019). The effect of liquidity, profitability and solvability to the Financial Distress of manucatured companies listed on the Indonesia stock exchange (IDX) period of year 2015-2017. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 23(6), 1-16.

Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Andi Yogyakarta.

Muzharoatiningsih, M., & Hartono, U. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI 2017-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 747-758.

Nikmah, W., & Riesmiyantiningtias, N. (2022). ANALISIS PREDIKSI FINANCIAL DISTREESS PADA PT SARANA MEDITAMA METROPOLITAN Tbk SEBELUM DAN SAAT PANDEMI COVID-19. Akrab Juara: Jurnal Ilmu-ilmu Sosial, 7(4), 246-258.

Octavera, S., & Syafel, A. (2022). Analisis Keakuratan Prediksi Financial Distress. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Dharma Andalas, 24(1), 194-204.

Oktariza, M., & Isynuwardhana, D. (2020). PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN SALES GROWTH TERHADAP FINANCIAL DISTRESS (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). eProceedings of Management, 7(2).

Otomotif.kompas.com. 6 Agustus 2021. Pentingnya Transportasi Logistik bagi Perkonomian Indonesia. Diakses pada 8 Mei 2023, dari https://otomotif.kompas.com/read/2021/06/08/192100115/pentingnya-transportasi-logistik-bagi-perekonomian-indonesia

Platt, H., & Platt, M. B. (2002). Predicting Financial Distress. Journal of Financial Service Professionals, 5(6), 12–15

Putri, R., & Sari, Y. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Financial Distress Pada Bank Umum Syariah. Fidusia: Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 4(2).

Rahma, A. R., & Efendi, D. (2023). PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, DAN OPERATING CAPACITY TERHADAP FINANCIAL DISTRESS. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(6).

Rahma, N. H., & Dillak, V. J. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Sales Growth Dan Intangible Asset Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 5(3), 378-395.

Ramadhani, A. L. (2019). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth Dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 5(1).

Riyanti, S. D. (2020). Analisis Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal READ (Research of Empowerment and Development), 1(2), 56-65.

Riska, Mila. (2023). Pengaruh Current Ratio, Return On Assets, dan Debt To Equity Ratio Terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Eceran yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021). (Skripsi Sarjana, Universitas Mercu Buana). https://repository.mercubuana.ac.id/74394/

Risman, A., Subhani, M., & Ushakov, D. (2021). Nexus between Financial Fundamentals and Automotive (Car) Industry. ARDL approach. E3S Web of Conferences, 244. https://doi.org/10.1051/e3sconf/202124408015.

Risman, A., Salim, U., Sumiati, S., & Indrawati, N. K. (2017). Commodity prices, exchange rates and investment on firm’s value mediated by business risk: A case from Indonesian stock exchange. European Research Studies Journal, 20(3), 511–524. https://doi.org/10.35808/ersj/725.

Saputra, A. J., & Salim, S. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage, firm size, dan sales growth terhadap Financial Distress. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(1), 262-269.

Sarina, S., Lubis, A., & Linda, L. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Dan Current Ratio Untuk Mengidentifikasi Financial Distress Pada Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 527-539.

Setyowati, W. (2019). Pengaruh Likuiditas, Operating Capacity, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2016-2017). Magisma: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 7(2), 135–146. https://doi.org/10.35829/MAGISMA.V7I2.58

Sihombing, Pordomuan Robinson (2021). Badan Pusat Statistik. ANALISIS REGRESI DATA PANEL. STATISTIK MULTIVARIAT DALAM RISET, 69.

Simorangkir, V. D. T., Hidayat, A., Parameswari, R., & Yana, D. (2021). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Total Asset Turnover (TATO) Terhadap Kondisi Financial Distress. GOODWILL, 3(2 Desember), 380-391.

Sugiyono. 2019. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta, CV.

Suryani, S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Online Insan Akuntan, 5(2), 229–244. https://doi.org/10.51211/JOIA.V5I2.1440

Susilowati, P. I., & Fadlillah, M. R. (2019). FaktorFaktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal AKSI (Akuntansi dan Sistem Informasi), 4(1), 19-28.

Tirto.id 19 Maret 2019. Industri Transportasi diprediski Tumbuh 11 Persen pada 2019. Diakses pada 8 Mei 2023, dari https://tirto.id/industri-transportasi-diprediksi-tumbuh-11-persen-pada-2019-djSc

Wahyuni, S. F. (2019). Analisis Laporan Keuangan dalam Memprediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Manufaktur. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699.

Yendrawati, R., & Adiwafi, N. (2020). Comparative analysis of Z-score, Springate, and Zmijewski models in predicting Financial Distress conditions. Journal of Contemporary Accounting, 72-80.




DOI: http://dx.doi.org/10.22441/indikator.v9i1.30052

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2025 Indikator: Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis

INDIKATOR
Magister Manajemen Universitas Mercu Buana
Jl. Raya Kranggan No. 6 Jatisampurna, Kampus D Universitas Mercu Buana 17436
Tlp./Fax: +62218449635
p-ISSN: 2598-6783
e-ISSN: 2598-4888
http://publikasi.mercubuana.ac.id/index.php/indikator

 


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

View My Stats