Email this article The Determinants of Intellectual Capital Disclosure on Firm Value: The Evidence on the Financial Companies in Indonesia
Abstract
Objectives: Firm value is the price of the firm that can be sold with a price agreement that will be paid by the buyer. A high stock price will increase the value of the company and increase the prosperity of the investors. Therefore, to attract the attention of buyers of company shares, companies must provide the best and most detailed financial information possible. As for information that can be disclosed in financial reports, namely intellectual capital. The presence of PSAK No. 19 concerning intangible assets marked the beginning of the phenomenon of intellectual capital in Indonesia. It turns out that although Intellectual Capital Disclosure has started to grow in Indonesia, the growth is still very small. Companies in Indonesia should be required to disclose their intellectual property, particularly in the financial industry. This is because the financial services sector which is highly dependent on information uses more intellectual capital in its operations than the industrial sector which relies more on tangible assets. As it is known, the disclosure of intellectual capital can provide an attraction for investors to increase the value of the company. This study aims to find out how factors such as firm age, leverage, profitability, and independent commissioners affect firm value through the disclosure of intellectual capital.
Methodology: This study uses a sample of financial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2020-2021 with a total population of 105 companies and a total sample of 83 companies. This research uses panel data.
Finding: According to the findings of this study, business size, profitability, age, independent commissioners, and disclosure of intellectual capital have a beneficial impact on firm value of about 43%. However, leverage does not affect firm value. Furthermore, the mediation test results show that disclosure of intellectual capital is not able to mediate the relationship between the effect of firm size, leverage, profitability, and firm age on firm value. Only the influence of independent commissioners mediates firm value.
Conclusion: For future researchers, it is expected to increase the research period and add other factors that influence the disclosure of intellectual capital.
Keywords
Full Text:
PDFReferences
Aggarwal, D., & Padhan, P. C. (2017). Impact of Capital Structure on Firm Value: Evidence from Indian Hospitality Industry. Theoretical Economics Letters, 07(04), 982–1000. https://doi.org/10.4236/tel.2017.74067
Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen, Dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Akuntansi, 9(3), 187–200. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.3.187-200
Anggraeni, E., & Prasetyono. (2021). Analisis umur perusahaan, leverage dan komisaris independen terhadap pengungkapan intellectual capital. Proceeding of National Conference on Accounting & Finance, 3, 269–279.
Anggraini, Y. D. (2013). Pemetaan Pola Pengungkapan Intellectual Capital Perusahaan-Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2011. Fakultas Ekonomika.
Anwar, M. (2019). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Prenadamedia Group.
Ardatiya, E., Kalsum, U., & Kosim, B. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Keuangan, 3(2), 71–82. https://doi.org/10.51805/jmbk.v3i2.61
Arief, H., Fauzi, F., Saratian, E. T. P., Ashshidiqy, N., Kolis, D. N. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Financial Distress. Jurnal DOktor Manajemen (JDM), 4(1), 68–77.
Aryani, Y. ., Rahmawati, I. P., & Setiawan, D. (2018). APAKAH STRUKTUR DEWAN KOMISARIS BERPENGARUH TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN? MIX: Jurnal Ilmiah Manajemen, 8(3). https://doi.org/http://dx.doi.org/10.22441/mix.2018.v8i3.009
Astrinika, R., & Sulistyanto, H. S. (2018). Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Mekanisme Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. JEMAP : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Dan Perpajakan, 1(2).
Bagaskara, R. S., Titisari, K. H., & Dewi, R. R. (2021). Pengaruh profitabilitas , leverage , ukuran perusahaan dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Forum Ekonomi, 23(1), 29–38.
Birindelli, G., Ferretti, P., Chiappini, H., & Cosentino, A. (2020). Intellectual capital disclosure: Some evidence from healthy and distressed banks in Italy. Sustainability (Switzerland), 12(8), 3174. https://doi.org/10.3390/SU12083174
Branswijck, D., & Everaert, P. (2012). Intellectual capital disclosure commitment: Myth or reality? Journal of Intellectual Capital, 13(1), 39–56. https://doi.org/10.1108/14691931211196204
Castilla-Polo, F., & Gallardo-Vázquez, D. (2016). The main topics of research on disclosures of intangible assets: a critical review. Accounting, Auditing and Accountability Journal, 29(2), 323–356. https://doi.org/10.1108/AAAJ-11-2014-1864
Dang, H. N., Vu, V. T. T., Ngo, X. T., & Hoang, H. T. V. (2021). Impact of dividend policy on corporate value: Experiment in Vietnam. International Journal of Finance and Economics, 26(4), 5815–5825. https://doi.org/10.1002/ijfe.2095
Debora, R. M. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan , Umur Perusahaan , Profitabilitas , dan Leverage Terhadap Intellectual Capital Disclosure. Universitas Sumatera Utara.
Dewantari, N. L. S., Cipta, W., & Susila, G. P. A. J. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Serta Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverages Di Bei. Prospek: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 1(2), 74. https://doi.org/10.23887/pjmb.v1i2.23157
Dewi, K., & Sulistiyo, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen , 5(3), 602–614. http:jim.unsyiah.ac.id/ekm
Fahmi, I. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Analisis Laporan Keuangan. In Analisis Laporan Keuangan. Analisis Laporan Keuangan Alfabeta.Bandung (Issue 90500120045). Alfabeta.
Gendro, W. (2017). Manajemen keuangan lanjutan berbasis corporate value creation / Gendro Wiyono, Hadri Kusuma: Vol. Pertama.
Goh, T. S., Henry, H., Erika, E., & Albert, A. (2022). Sales Growth and Firm Size Impact on Firm Value with ROA as a Moderating Variable. Mix: Jurnal Ilmiah Manajemen, 12(1), 99. https://doi.org/10.22441/jurnal_mix.2022.v12i1.008
Goh, T. S., Nainggolan, J., & Sagala, E. (2019). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Agresivitas Pajak pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2018. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Methodist, 3(1), 83–96. https://ejurnal.methodist.ac.id/index.php/jsika/article/view/807
Hariyanto, L., & Juniarti, D. (2014). Pengaruh Family Control, Firm Risk, Firm Size dan Firm Age Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Sektor Keuangan. Business Accounting Review, 2(1), 141–150.
Hasanah, N. A., & Lekok, W. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan: Kebijakan Dividen Sebagai Pemediasi. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(2), 165–178. https://doi.org/10.34208/jba.v21i2.617
Hatane, S. E., Rembulan, D., & Tarigan, J. (2019). Intellectual Capital Disclosures and Audit Components in Non-Discretionary Income. Mix: Jurnal Ilmiah Manajemen, 9(1), 124. https://doi.org/10.22441/mix.2019.v9i1.008
Indrarini, S. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba: (Good Governance dan Kebijakan Perusahaan). Scopindo Media Pustaka, 102.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kalbuana, N., Yohana, Y., Bp, A. I., & Cahyadi, C. I. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 – 2020). Jurnal Riset Akuntansi Politala, 4(2), 58–66. https://doi.org/10.34128/jra.v4i2.79
Kasmir. (2019). Analisis laporan keuangan. Rajawali Pers.
Kieso. (2011). Intermediate Accounting. In Intermediate Accounting.
Lubis, R. H., & Ovami, D. C. (2020). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 20(1), 61–66.
Massie, J., Tommy, P., & Koleangan, R. (2017). Analisis Finansial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan-Perusahaan Consumer Goods Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2016). Jurnal EMBA, 5(3), 4485–4494.
Mawarsih, N. (2016). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014). Akuntansi Dan Manajemen, 11(2), 76–92. https://doi.org/10.30630/jam.v11i2.94
Mercyana Clarissa, Hamidah, & Kurnianti Destria. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Infrastruktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Jurnal Bisnis, Manajemen, Dan Keuangan, Vol. 3 No.(1), 101–113.
Mulyadi, & Ariyanti, S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan, Leverage, Return on Assets Dan Komisaris Independen Terhadap Pengungkapan Intellectual Capital (Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). COMPETITIVE Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 2(2), 95. https://doi.org/10.31000/competitive.v2i2.918
Nadhilah, F., Widjaja, H. S., & Kaban, R. F. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 5(2), 174. https://doi.org/10.32662/gaj.v5i2.2165
Nandita, A., & Kusumawati, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Size Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. CAM JOURNAL : Change Agent For Management Journal, 2(2), 188–199.
Nandita, Asna, & Kusumawati, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Size Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. CAM JOURNAL : Change Agent For Management Journal, 2(2), 188–199.
Nasution, A. A., & Ovarni, D. C. (2021). Modal Intelektual Dan Nilai Perusahaan Asuransi Di Indonesia. Kajian Akuntansi Universitas Islam Bandung, 22(2), 162–174.
Nikolaj Bukh, P., Nielsen, C., Gormsen, P., & Mouritsen, J. (2005). Disclosure of information on intellectual capital in Danish IPO prospectuses. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 18(6), 713–732. https://doi.org/10.1108/09513570510627685
Nofriyanti, L., & Rahmi, F. (2022). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS), 2(1), 1–7. https://doi.org/10.47233/jebs.v2i1.55
Nugroho, A. (2012). FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE (ICD). Aaj, 1(2). http://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj
Nur Aulia, A., Indah Mustikawati, R., & Hariyanto, S. (2020). Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Mahasiswa Manajemen, 6(1). https://doi.org/10.21067/jrmm.v6i1.4463
Oktiwiati, E. Dela, & Nurhayati, M. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Pada Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017). Mix: Jurnal Ilmiah Manajemen, 10(2), 196. https://doi.org/10.22441/mix.2020.v10i2.004
Primarkus, B., Ulfah, Y., & Sari, D. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman, 4(4), 1–10.
Rahmawati, I. (2021). Pengaruh Dewan Komisaris Independen Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Perkebunan Yang Terdaftar Di Bei. Progress: Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 4(2), 96–106. https://doi.org/10.47080/progress.v4i2.1311
Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 360–372.
Rejeki, H. T., & Haryono, S. (2021). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Di Indonesia. Invoice : Jurnal Ilmu Akuntansi, 3(1), 1–9. https://doi.org/10.26618/inv.v3i1.4969
Samisi, K., & Ardiana, P. A. (2013). Pengaruh Struktur Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi, 5(2), 451–469.
Saratian, E. T. P., Arief, H., Ramli, Y., dan Soelton, M. (2020). Moody’s Rating for Palm Oil Plantation in Papua, Indonesia. Archives of Business Research, 8(8), 262-280. Retrieved from 10.14738/abr.88.8922
Silitonga, R., & Wulandari, P. (2018). Pengungkapan Modal Intelektual Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di BEI (Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2014 – 2016). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya.
Soelton, M., Muhsin, Muhsin, Saratian, E. T. P., Arief, H., Vizano, N. A. (2019). Analysis of Bankruptcy Prediction with Altman Z-Score and Zmijewski X-Score Model in Coal Mining Industry Listed in Indonesia Stock Exchange 2015-2017 Period. South East Asia Journal of Contemporary Business, Economics and Law, 20(5), 158-166.
Solihin, Saptono, Yohana, Yanti, D. R., & Kalbuana, N. (2020). the Influence of Capital Intensity, Firm Size, and Leverage on Tax Avoidance on Companies Registered in Jakarta Islamic Index. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR), 4(03). https://doi.org/10.29040/ijebar.v4i03.1330
Sucuahi, W., & Cambarihan, J. M. (2016). Influence of Profitability to the Firm Value of Diversified Companies in the Philippines. Accounting and Finance Research, 5(2). https://doi.org/10.5430/afr.v5n2p149
Suherman, S. (2019). Pengaruh Struktur Aset, Likuiditas, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal yang Dimoderasi Oleh Ukuran Perusahaan. Mix: Jurnal Ilmiah Manajemen, 9(2), 369. https://doi.org/10.22441/mix.2019.v9i2.009
Sunaryo, D. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013 -2018. Jurnal Ekonomi Vokasi, 3(1), 18–35.
Sungkono, Y. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Parameter, 4(1). https://doi.org/10.37751/parameter.v4i1.31
Susanto, Y. K., Pradipta, A., & Handojo, I. (2019). Determinant of Intellectual Capital Disclosure. International Journal of Business, Economics and Law, 20(5), 83–89.
Sutrisno, S. (2020). Corporate Governance, Profitability, and Firm Value Study on the Indonesian Sharia Stock Index. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam (Journal of Islamic Economics and Business), 6(2), 292. https://doi.org/10.20473/jebis.v6i2.23231
Tyso, J. S. P. (2016). Sistem Informasi Manajemen (1st ed.). Deepublish.
Ulum, I., Jati, A. W., Audina, M. I., & Prasetyo, A. (2020). The Influence of Firm’s Characteristics on the Level of Intellectual Capital Disclosure of Indonesian Islamic Banking. 6–10. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200415.002
Ulum, I., Salim, T. F. A., & Kurniawati, E. T. (2016). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Praktik Pengungkapan Modal Intelektual Di Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis, 3(1), 37–45. https://doi.org/10.24815/jdab.v3i1.4395
Vernando, J., & Erawati, T. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening: Studi Empiris Di Bei. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 15(1), 13. https://doi.org/10.21460/jrmb.2020.151.344
Widyasasi, Y. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(2), 576. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i2.7622
Wijaya, M. (2014). Pengaruh Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Politeknik Sekayu ( ACSY ), 1(1), 52–58.
Yuniasih, N. W., Rasmini, N. ketut, & Wirakusuma, M. G. (2012). Pengaruh Pajak Dan Tunneling Incentive Pada Keputusan Transfer Pricing Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi, 15(1), 1–23.
DOI: http://dx.doi.org/10.22441/jurnal_mix.2023.v13i2.001
Refbacks
- There are currently no refbacks.
MIX: Jurnal Ilmiah Manajemen
Journal URL: http://publikasi.mercubuana.ac.id/index.php/Jurnal_Mix
Journal DOI: 10.22441/jurnal_mix
P-ISSN: 2088-1231
E-ISSN: 2460-5328
Editor's Address:
Magister Management Department, Universitas Mercu Buana.
Tedja Buana Building 4th Floor.
Jl. Menteng Raya No. 29, Jakarta 10340.
The Journal is Indexed and Abstracting by:
1.png){kind=logo}